современное молодежное сленговое выражение, в буквальном смысле означает - заниматься мастурбацией. От английского сленгового выражения - to fap - мастурбировать.
Также довольно часто употребляется в переносном смысле, означает - быть чрезмерно чем-то или кем-то увлеченным, восхищаться, восторгаться чем-либо. Реже употребляется в значении - играть в компьютерные игры.
Примеры: Все фапают на новую BMW, седьмой серии, она невероятно крутая и красивая. Пока не могу себе позволить новый айфон, остается только фапать на него.